사조산업 (007160) 분석/ 하남시 골프장 토지 재평가시 역대 최저평가 종목 기록 세울듯/신도시 관련주

사조산업 (007160) 종목 분석

최근 3기 신도시에 하남시가 포함되면서 사조산업의 하남시 위치한 캐슬렉스에 대한 자산가격 평가에 대한 논란이 다시 불거질 듯 보여

사조산업에 관심을 가져볼만 할것 같습니다.

사조산업은 현재 5만원 주가 기준 

PER : 5.5배

PBR : 0.64배 

업종 평균 절반정도의 저평가 선에서 거래되는것으로 보여집니다.

자산가치에 대해서 알아보면 캐슬렉스 골프장을 소유하고 있는데.

캐슬렉스서울은 하남시와 서울시 송파구가 맞닿은 곳에 인접해 있는 서울에서 가장 가까운 골프장 중 하나로. 

면적은 약 184만8000㎡(56만평) 규모인데.

현재 기초장부가액  1013억6165만원이며 토지는 566억8100만원 이지만 실질적으로 골프장 용지 중 지난 2011년 하남시가 8000㎡가량을 160억원에 수용된것을 감안하고

인근 토지 평당 거래가격이 400만원에 육박한다는것을 감안하면 

토지가격만 1조 5천억원이 넘어갈것으로 예상됩니다.

캐슬렉스 골프장의 지분 79.5%를 가지고 있는 사조산업의 가치만 1조2000억원에 달하며

여기에 토지보상 가격을 감안하면 6~7조원을 넘을 것으로 보입니다.

<사조산업 기초 밸류에이션>

사조산업의 현재 시가총액은 2500억 선으로  단순 비교만으로도 1/5 선의 가격에서 거래되고 있는 셈이고

이후 사조산업의 자산 재평가가 이루어지고, 인근 신도시 유입과 교통망까지 고려되면

PBR 0.1 대 이하로 떨어질 것으로 보여지는데 

이는 현재까지 보아온 종목중 역대 최저 평가 종목으로 보여집니다.

보통 자산주로서 자산에 대한 정당한 주가 평가를 받지 못하면, 매출익 면에서 열악해서 그러한데

사조산업 매년 꾸준한 실적을 보이고 있어 이 또한 이해할 수 없는 부분입니다.

현재가 5만원대 초반이구요 현구간 사조산업 사지말아야할 이유가 전혀 없어 보이고, 

오히려 중장기 투자 종목으로 이만한 종목이 없어 보이는게 사실입니다.

<참조자료>

http://www.newsworks.co.kr/news/articleView.html?idxno=162762

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=030&aid=0002677056

http://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=546547

https://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=421&aid=0001131112

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